国元证券：给予同花顺买入评级，目标价位229.8元
(相关资料图)
国元证券股份有限公司耿军军近期对同花顺进行研究并发布了研究报告《2023年半年度报告点评：业务实现平稳发展，加大AI投入布局未来》，本报告对同花顺给出买入评级，认为其目标价位为229.80元，当前股价为183.75元，预期上涨幅度为25.06%。
同花顺(300033)
事件：
公司于2023年7月28日收盘后发布《2023年半年度报告》。
点评：
营业收入实现平稳增长，各项业务稳步推进
2023年上半年，公司实现营业总收入14.70亿元，同比增长5.83%；实现归母净利润4.59亿元，同比减少5.29%，主要系公司继续加大研发投入，研发费用保持增长，同时，公司为开展人工智能大模型研发，数据标注及采购数据费用等成本有所增加。分业务看，增值电信业务实现收入8.63亿元，同比增长7.94%；广告及互联网推广服务业务实现收入3.20亿元，同比减少0.99%；软件销售及维护业务实现收入1.11亿元，同比增长21.88%；基金销售及其他交易手续费实现收入1.77亿元，同比增长0.43%。
加大人工智能技术应用研发，产品竞争实力不断增强
公司重点加大人工智能大模型相关的技术与现有的产品和服务体系之间的融合，为用户提供更好的产品及服务质量。同花顺AI开放平台目前可面向客户提供短视频生成、文章生成、数字虚拟人、智能金融问答、智能语音、智能客服机器人、智能质检机器人、会议转写系统、智慧政务平台、智能医疗辅助系统等多项AI产品及服务，以及智慧金融、智慧政务、智慧医疗、智慧营销、智慧法律等行业解决方案。公司拥有业内领先、规模庞大、历史数据丰富的数据库资源，涵盖了互联网用户数据、宏观经济数据、上市公司信息披露等结构化和非结构化数据，以及交易所、政府部门等机构提供的授权数据，为公司AI大模型预训练提供了数据基础。
立足金融信息主业，拓展金融信息服务的广度
公司立足于金融信息服务主业，继续坚持专业化、精细化发展，拓展金融信息服务的广度，满足不同投资者对综合性、智能化金融信息服务需求的升级；不断提高产品及服务的智能化水平，进一步提升用户体验。公司打造的智能金融数据终端iFinD，是致力于提供智能投研一体化的平台，不仅能提供金融大数据、宏观经济数据、行业数据、企业研究报告等服务，还能应用人工智能技术以提供产业图谱、研报生成、舆情监控等智能投研解决方案。“爱基金”平台通过整合智能投资助手“i问财”，通过自然语言对话的方式帮助投资者遴选合适的基金；截至2023年6月30日，“爱基金”平台接入基金公司及证券公司205家，代销基金产品及资管产品18750支。
盈利预测与投资建议
公司是国内领先的互联网金融信息服务提供商，产品及服务覆盖产业链上下游各层次主体，成长空间广阔。预测公司2023-2025年的营业收入为43.49、52.11、61.20亿元，归母净利润为20.60、25.35、30.97亿元，EPS为3.83、4.72、5.76元/股，对应的PE为50.14、40.74、33.35倍。过去三年，公司PE主要运行在20-80倍之间，考虑到行业景气度的变化，上调2023年的目标PE至60倍，目标价为229.80元。维持“买入”评级。
风险提示
行业需求减少的风险；行业竞争日趋激烈风险；证券交易信息的许可经营风险；互联网系统及数据安全风险；知识产权风险；政策法规的合规风险。
该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为224.76。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，同花顺（300033）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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